华纬科技获7家机构调查与研究：公司主要原材料都是自主加工的如悬架弹簧、制动弹簧等只有阀类和异形原材料外包（附调研问答）
来源：bob鲍勃首页登录 发布时间：2024-07-06 17:57:01
华纬科技001380）8月22日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年8月21日接受7家机构调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍：
问：公司半年报毛利率显著改善,但销售、管理、研发三费同比提升较为显著,原因是什么?
答：毛利率改善的原因有三方面:1.规模效益的影响,公司的收入呈上涨的趋势;2.公司原材料成本的下降;3.稳定杆项目原先份额较少,今年上半年提升明显,营业收入增幅达到70%以上。三费方面,一方面,今年公司与客户的沟通交流频率上升,销售等费用增加;另一方面,公司上半年上市,管理费用支出大。
答：公司主要原材料都是自主加工的,如悬架弹簧、制动弹簧等,只有阀类和异形弹簧原材料外包。
答：公司最大客户仍为比亚迪002594）,上半年收入增长明显。新势力车企的增长也快,但尚未到前五大客户。
答：一种原因是公司产品性能好价格低,另一方面是公司跟自主品牌的技术融合度在加深,主机厂对供应商的依赖性在增加。
答：弹簧在汽车悬架系统中属功能件、安全件,跟一般的弹性元件不同,一旦弹簧出现了问题,会引发安全事故。所以弹簧所用材料也与其他弹性元件不同,使用的是特种钢。悬架弹簧的材料强度比一般弹簧高得多,同时弹簧钢作为特种钢的一种,本身在钢类原材料占比中较少,钢厂对其重视程度不高,公司在早年就意识到原材料的重要性,通过与钢厂合作研发各类材料,积累了技术底蕴,得以在原材料上有技术上的优势。
答：与国外相比,代差已经消失,但稳定性方面仍存在一定的差异,这是因为基础技术是需要传承和迭代的,需要一步步提升。
答：公司的成长离不开自主品牌汽车的成长。早些年,日系、美系、欧系汽车在国内占比高,这几年受益于新能源汽车的市占率上升,自主品牌汽车有了明显的增长。我们以国内品牌客户为主,所以会跟着客户端的上涨而上升。
答：公司目前增量最大的是稳定杆,下半年还会继续增长。在客户源方面,稳定杆和弹簧关联度高,都属于弹性元件,所以客户重合度高。
答：稳定杆和弹簧都属弹性元件,两种产品工艺类似,客户重合度高,能够更好的起到相辅相成的效果。
答：公司做的是工业机器人弹簧。工业机器人的量不同于汽车类产品的体量,该领域会有所增长,因为工业机器人的应用层面会增加、升级,如一线劳动力的替代等。
答：工业机器人试验周期和寿命要求比汽车类弹簧更高,根据台架试验,机器人弹簧的寿命是汽车弹簧的十倍以上,所以试验周期也会相应增加。从技术来看,工业机器人的技术方面的要求会更高。
答：主要根据产品内驱,公司也在积极拓展汽车领域以外的别的需要弹簧的应用领域,如轨道交通、农用机械、工业机器人等。
答：公司目前毛利率仍有上升空间,可以从技术方面着手提升毛利率,通过技术的提升来轻量化弹簧,用技术去推动毛利率的提升。
答：空簧和螺簧并非谁替代谁的关系,两者应用场景和受众群体不同,我们是不同赛道的产品。两者各有优缺点,盲测基本感受不出两者之间的区别。从性能上来说,车身高度的升降,是螺簧+橡胶件与空簧最大的区别。
答：弹簧及稳定杆项目均在今年会释放部分产能。新增8000万只各类高性能弹簧及表面处理技改项目最终在2024年度的第三或第四季度全部产能释放。高精度新能源汽车悬架弹簧智能化生产线年的第一季度全部建设完成。年产900万根新能源汽车稳定杆和年产10万套机器人及工程机械弹簧建设项目预计在2025年年底完全释放产能。
答：待产能释放后,稳定杆能跟现有的悬架弹簧差不多,但未来悬架弹簧也会继续增加。
答：汽车领域弹簧附加值并不高,能源类、轨交类附加值要高于汽车类产品的附加值。
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