首板战法系列课程--了解情绪周期

  圣人之生也天行，其死也物，静而与阴同德，动而与阳同波。不为福先，不为祸始。感而后应，迫而后动，不得已而后起...其生若浮，其死若休。--庄子

  周期--顾名思义就是周而复始，弹簧振子的简谐运动，，历史重复的不是事实，而是规律。

  1）衰退阶段（经济下行+通胀下行）：经济陷入停滞，生产过剩以及大宗商品的价值下跌推动通胀率不断走低，企业利润下降，央行采取宽松货币政策以应对，财政政策也开始积极，此时投资标的排序依次为债券+黄金现金大宗商品。

  2）复苏阶段（经济上行+通胀下行）：前期积极宽松的货币与财政政策开始起作用，经济增长率有所回升，但因生产过剩问题仍未解决，此时通胀率依然处于低位，企业纯收入水平开始恢复，此时政策仍将处于宽松阶段，债券收益率依然处于低位，但下行空间存在限制，但权益投资此时将取代债券成为最佳标的。此时的投资标的依次为股票债券现金大宗商品。

  3）过热阶段（经济上行+通胀上行）：经济增长率位于潜在经济提高速度附近，企业生产能力面临产能约束，通胀开始抬头，货币政策开始收紧，利率随即上行，资产价格泡沫形成，债券价格将率先下挫，此时的投资标的依次为大宗商品股票现金/债券。

  4）滞胀阶段（经济下行+通胀上行）：企业因盈利受到冲击而提升产品价格，导致通货膨胀继续上行，经济提高速度开始回落，但货币政策仍难以从紧缩向宽松过度，此时股票表现不佳，投资标的依次为现金债券大宗商品/股票。

  1、从指数的角度去看，就有指数的情绪周期。如果你从单个题材的角度去看，就有单个题材的情绪周期。如果你从市场的赚钱效应的角度去看，就又会它自己的情绪周期。因此，我们要理解市场的情绪周期，首先要明白这个基础概念：情绪周期是基于你观察的个体来确定的。

  2、不同标的，不同时间级别之间各自产生的周期之间相互影响，但是又不会简单的重合线性，基于指数的情绪周期处于衰退阶段，但是题材的赚钱效应刚刚走到发酵阶段，龙头股甚至实现了缩量穿越，你说市场不好吗？确实不好，因为指数周期刚刚处于衰退阶段，势必意味着盘面上跌多涨少，但是又因为主线题材刚刚发酵阶段，龙头股直接封死一字穿越了，那么市场不好吗？好像又挺好。

  乾卦就是一个完整的上升周期，事物的开端--发展--高潮--衰退，皆有其时，情绪周期的特别之处在于把握市场的情绪，踩对市场一致与分歧的节奏，才能与情绪共振，始终不站在趋势的对立面。

  然后再来给他定一个前提：我们理解情绪周期的时候，不能简单地去看一个情绪周期，是需要去理解多维度的情绪周期之间的关系。

  例：指数赚钱效应可以比作是国家，题材赚钱效应可以比作是军队，龙头赚钱效应可以比作是将军，回顾宋朝的历史来看会更加容易理解--北宋以文立国，国家富裕，但军队很弱，军队的弱在很长一段时间，不影响国家强盛，但渐渐被外敌侵吞，从而走向衰落，而南宋，将军岳飞很强，但是国家很弱，军队很难持续强势，岳飞完成了自己的使命，但无力回天，终究不能持续穿越，任何一个人都有属于自身个人的时代背景，个股一样。

  总结：在一个周期存续期间所发生的事件，不应该只是被看作一个事件接着一个事件发生，而应该被看作一个事件引发下一个事件，这对分析周期事件之间的因果关系很重要。