【48812】天风证券-华纬科技-001380-国内轿车绷簧领军企业乘新能源东风量利齐升

  ：职业，包含悬架绷簧、制动绷簧、安稳杆和阀类及异形绷簧等。首要客户包含优质主机厂和轿车零部件供货商，2022年公司前五大客户分别为比亚迪、吉祥集团、一汽东机工、南阳淅减、长城轿车。悬杆绷簧:公司营收支柱产品，IPO加码打破产能瓶颈悬架绷簧是现在公司收入的最大大都来自，2020至2023年占主营。”

  1.深耕绷簧职业近四十年，轿车绷簧事务国内前三华纬科技是国内抢先的轿车绷簧生产商，总实力位列国内绷簧职业前三位。

  2.其产品首要运用在于轿车职业，包含悬架绷簧、制动绷簧、安稳杆和阀类及异形绷簧等。

  3.首要客户包含优质主机厂和轿车零部件供货商，2022年公司前五大客户分别为比亚迪、吉祥集团、一汽东机工、南阳淅减、长城轿车。

  4.悬杆绷簧:公司营收支柱产品，IPO加码打破产能瓶颈悬架绷簧是现在公司收入的最大大都来自，2020至2023年占首要运营事务收入比重由48.06%提高至60.5%，国内市占率分别由10.81%提高至22.25%。

  5.公司悬架绷簧大大都都用在乘用车悬架体系，面向燃油车和新能源车商场，与空气绷簧分属不同赛道。

  7.制动绷簧:大力拓宽海外商场，捉住全球化机遇期制动绷簧是公司首要的外销产品。

  8.虽然制动绷簧产品受限于产能限制，2022年营收阶段性下滑，但外销占比从2021年的74.2%进步至81.3%。

  9.跟着轿车零部件全球化收购的趋势开展，本钱低价的国产制动绷簧迎来了重要出口机遇期。

  10.安稳杆:量产初期产能爬坡，有望进入高增长通道安稳杆大大都都用在乘用车悬架体系，因为前期处于研制阶段，导致其产能受限，2023年产能逐渐开释，或将进入快速地增长期。

  11.因为安稳杆和悬架绷簧客户关联度高，优质客户资源或将带动安稳杆事务快速拓宽，有望到达与悬架绷簧附近的毛利率和市占率。

  12.阀类及异形绷簧：事务包含多个职业，活跃布局工业机器人范畴阀类及异形绷簧事务触及轿车、轨道交通、机器人等多个职业。

  13.因为公司现在重心坐落悬架绷簧，阀类及异形绷簧事务出售金额较为安稳，后续跟着募投项目的推动，会逐渐扩大产能。

  14.公司估计在轿车绷簧、安稳杆产能问题得到缓解后，活跃开辟非轿车板块商场，包含工业机器人范畴。

  16.考虑公司未来悬架、制动绷簧及安稳杆事务的成长性，初次掩盖给予“买入”评级。

  17.危险提示：宏观经济危险、原资料供应和价格动摇危险、技术开发危险、募投项目施行危险、控制权会集危险、轿车职业方针危险、净资产收益率和每股盈余下降危险、主观性危险。

  华创证券-湖北宜化-000422-2023年报点评：Q4扣非净利润环比修正，工业转型晋级稳步推动

  光大证券-聚和资料-688503-2023年年报点评：光伏银浆出货量打破2000吨，N型产品出货量快速提高

  东方证券-报喜鸟-002154-年报点评：多品牌矩阵成型，盈余才能和质量均体现优秀

  本网站用于出资学习与研讨用处，如果您的文章和陈述不肯意在咱们渠道展现，请联络咱们，谢谢！不良信息告发电话： 告发邮箱：扫一扫，慧博手机终端下载！